Qu’est-ce qu’un certificat en bourse ?

Le but d’un certificat est de reproduire les prix d’un actif sous-jacent donné, tel qu’un indice, un panier d’actions, une marchandise, etc. sous la forme d’un FNB.

Toutefois, les certificats sont des titres qui caractérisent un passif. Ils sont émis par les banques et remboursés à l’échéance.

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Le prix d’un certificat sur l’échange

L’ évaluation d’un certificat dépend uniquement de la variation du prix de l’actif sous-jacent. En fait, il n’y a pas de valeur temporelle pour un certificat par opposition aux options ou aux mandats.

Types de certificats

Étant donné que l’ingénierie financière des banques est illimitée, il existe plusieurs familles de certificats.

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Indexation/réplication

Ces contrats ont pour objet de réitérer les variations de l’actif sous-jacent. Il est possible de tirer parti pour améliorer les performances du contrat ou même prendre un bref certificat.

Remise

Ce type de certificat le fait possible d’anticiper une augmentation ou une stagnation du prix de l’actif sous-jacent. Ces certificats sont émis à un rabais. L’investisseur paiera 80 % du prix tout en espérant revendre sa position d’une valeur de 100 % à l’échéance. En contrepartie de cette réduction, les performances seront limitées.

Bonus de plafond

Comme pour la vente d’options, les bonus plafonnés permettent de recevoir le montant du bonus à l’échéance. Ainsi, ces produits permettent de parier sur la stagnation (augmentation ou diminution modérée) du sous-jacent.

Les certificats sont construits autour d’une barrière et d’un cap (niveau de bonus). Si l’actif sous-jacent n’a pas touché la barrière pendant sa période de visionnement, l’investisseur reçoit la prime complète. Si l’actif sous-jacent a touché son obstacle, l’investisseur recevra le prix de l’actif sous-jacent dans la limite de la prime.

Les bonus plafonnés sont très similaires aux ventes d’options, de sorte que leur évaluation est dépendants :

  • valeur de temps : plus le temps passe, et plus les chances de toucher la barrière sont faibles, le prix du certificat augmente.
  • de volatilité : plus la volatilité est élevée et plus le certificat atteindra sa barrière, le prix du certificat diminue.

Ces produits sont réservés aux investisseurs avertis compte tenu du risque de pertes en capital.

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